今年以来，在美国股市屡次刷新历史最高纪录的同时，美国政治经济界也不断地出现许多历史新纪录。截至当地时间11月9日，美国政府“停摆”进入第40天，刷新历史最长政府“停摆”纪录。覆盖美国总人口的八分之一、其中大多数人收入低于贫困线的“补充营养援助计划”11月1日起已暂停发放救济金，这是该计划设立60年来历史上首次停发。

　　除此之外，11月7日，美联储发布的半年度金融稳定报告首次将“央行独立性”列为金融系统的风险因素。而10月底，美联储出现历史上首次在缺乏官方数据的情况下制定利率政策；更早一些时间，美国总统特朗普决定解雇美联储理事库克，从而打破美联储111年的历史上“没有总统试图罢免一名理事”的纪录。

　　这些不同寻常的现象，不仅意味着美联储的双重使命——实现最大就业和价格稳定正面临严峻考验，也意味着未来的美国通胀乃至美国经济前路“迷雾”暂未消散。

　　近日，特朗普明确指出，“美国通胀处于一个完美的水平”。分析人士表示，他在讲话中似乎对当前的经济表现感到满意，认为物价涨幅既没有失控，也没有陷入通缩困境。这种说法反映出他对当前宏观经济管理成果的认可，也可能是为接下来的政策方向释放信号。值得注意的是，他使用了“完美”这样极具肯定意味的词汇，显示出其政府对于现阶段通胀控制的高度自信。在过去几年里，美国曾经历40年来最严重的通胀危机，而如今若能实现“软着陆”，即在不引发衰退的前提下将通胀压低，确实会被视为政策成功。因此，特朗普将其称为“完美”，或许正是强调这种平衡已经达成。

　　但特朗普对美国通胀的定位，与美联储和美国民众的看法明显存在较大差异。9月和10月美联储已连续两次降息25个基点，以应对劳动力市场放缓。但美国通胀率仍徘徊在3.0%左右，远高于2%的长期目标，且受关税政策和供给中断影响呈现上行趋势。美联储主席鲍威尔在10月29日举行的新闻发布会上强调，政策制定将“数据依赖”，并将经济状况比作“雾天开车”：政府“停摆”导致数据缺失，可能促使美联储采取更谨慎姿态。他认为，劳动力市场风险偏向下行，而通胀风险偏向上行，这要求美联储在双重使命间寻求平衡。鲍威尔认为，尽管9月底的通胀率低于预期，但通胀仍然与高关税密切相关。

　　美国劳工部10月24日发布的数据显示，9月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，达到1月以来的最高水平。数据还显示，咖啡价格上涨18.9%，天然气价格上涨11.7%，电费上涨5.1%，汽车维修费上涨11.5%。国际信用评级机构穆迪最新发布的通胀报告显示，如今美国家庭每月需要多花费208美元才能购买到与2024年9月相同的商品和服务。

　　有经济学家表示，目前来看，考虑到特朗普多次“炮轰”鲍威尔，并强力施压美联储以比现在更快、更大幅度降息的举动，鲍威尔明年连任美联储主席的可能性较小。从一定程度而言，特朗普在挑选下一任美联储主席时，可能会把忠诚度放在第一位。虽然现在还很难预测谁将接任鲍威尔，但此人可能会是特朗普更大幅度降息主张的支持者。在通胀仍有很大隐患的情况下，美联储如果开始快速大幅降息，将为美国通胀和美国经济再度埋下“地雷”。